上周(6.25-6.29) 國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)下跌，雖然遠(yuǎn)期有新年度的收儲政策支撐，但是顯然市場并未找到這一支撐點(diǎn)，在下游無法看清后市行情的悲觀情緒下，現(xiàn)貨量價(jià)繼續(xù)保持低位。純棉紗價(jià)格仍舊陸續(xù)下調(diào)，尤其是庫存積壓的品種量大更加優(yōu)惠。周末公布的PMI指數(shù)繼續(xù)下滑至50.2%，其中新訂單、新出口、產(chǎn)成品庫存指數(shù)均不同成都下降和增加。當(dāng)周中國棉花價(jià)格指數(shù)(CC Index328)周均價(jià)18217元/噸，較前周跌110元;229級19344元/噸，跌86元;527級15950元/噸，跌104元。上周撮合交易增倉放量，反彈受困。

　　一、國內(nèi)現(xiàn)貨：后市霧里看“花” 下游悲觀情緒較多

　　上周國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)下滑，下滑幅度較上周增加，成交依舊清淡。在下游紗線、棉布市場走訪了解，今年的銷售市場普遍比去年低20-30%，純白紗和純棉布市場清淡嚴(yán)重。下游市場反應(yīng)，因?yàn)榭床磺搴笃谑袌龅淖邉�，所以對于后市看法悲觀。一些有庫存的企業(yè)，表示愿意搏一搏后市，但是也有的企業(yè)選擇現(xiàn)貨順價(jià)出售。的確今年無論是上游還是下游，企業(yè)資金情況都比較困難，以前是先付款后出貨，現(xiàn)在往往是先出貨，貨款到等一等才能到。據(jù)信息員反饋，目前市場上對于棉花的需求要么是高等級的新疆棉，因?yàn)榈禺a(chǎn)高等級不多，馬值未必能達(dá)到客戶的要求;要么就是較低等級的低級棉花。

　　據(jù)本網(wǎng)6月份生產(chǎn)調(diào)查顯示，2012年全國種植面積約為7149萬畝，較本網(wǎng)2011年面積7875萬畝減少726萬畝，降幅9.2%，較上月降幅擴(kuò)大0.6個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)2012年度全國棉花產(chǎn)量660萬噸，較本網(wǎng)2011年度719萬噸的產(chǎn)量減少59萬噸，減幅8.2%。目前西北新疆棉區(qū)已經(jīng)開始打頂，黃河流域月底迎來降雨緩解之前的干旱，長江流域生長緩慢，主要是5月份苗期的降雨影響了棉花生長。

　　二、撮合交易：棉價(jià)反彈受困需求 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)謹(jǐn)慎樂觀

　　當(dāng)周(6月25日-6月29日)全國棉花交易市場商品棉撮合交易成交65880噸，比前一交易周成交量增加26840噸。周訂貨量增加5140噸，累計(jì)訂貨量增至126400噸。

　　一、成交量增加;當(dāng)周各合同交投均較前一周活躍，MA1208合同當(dāng)周交投14120噸較前一周增加8880噸為當(dāng)周交易最活躍合同，新上MA1212合同首周即成交4680噸。二、訂貨量續(xù)增;當(dāng)周訂貨量較上周增加5140噸，除近月MA1207合同小幅減持40噸外，其他合同訂貨量均保持增持，新上MA1212合同首周訂貨量即達(dá)2380噸。三、均價(jià)下跌;雖然當(dāng)周各合同在最高價(jià)和最低價(jià)上均較前一周有所提高，但在均價(jià)上卻再次出現(xiàn)下跌，MA1211合同均價(jià)較前一周減163元/噸亦為當(dāng)周跌幅最大合同。新上MA1212合同當(dāng)周最高價(jià)19050元/噸，最低價(jià)18740元/噸，周均價(jià)18913元/噸。其他合同均價(jià)跌幅在78-160元/噸。四、技術(shù)上，撮合市場各月合同均線系統(tǒng)當(dāng)周再次出現(xiàn)反復(fù)，宏觀經(jīng)濟(jì)市場的不確定因素繼續(xù)壓制市場信心。

　　三、國際市場：期棉反彈 美棉實(shí)播面積低于預(yù)期

　　上周期棉內(nèi)外因素均出現(xiàn)利好，主力合約周末時(shí)重回70美分/磅一線。外圍方面，歐洲領(lǐng)導(dǎo)人同意采取措施救助歐元區(qū)陷入困境的銀行，推出促進(jìn)增長的“一攬子”計(jì)劃，雖然之前德國總理默克爾一再表示不支持歐元區(qū)共同債券，給市場一度帶來壓力，但是最后歐盟分會還是帶來了好消息，給全球投資者帶來信心。內(nèi)部因素，市場圍繞USDA美棉播種實(shí)際報(bào)告前期進(jìn)行炒作，報(bào)告出爐顯示美棉實(shí)際種植面積低于其3月份報(bào)告，對市場形成支持。當(dāng)周 Cotlook A指數(shù)周均價(jià)81.12美分/磅，較前一周跌2.55美分，ICE近期合約周均價(jià)69.85美分/磅，較前一周跌11.45美分。

　　四、后市展望

　　從7月份開始，新的出口退稅政策正式實(shí)施，退稅申報(bào)周期延長、退稅范圍有所虧大，退稅申報(bào)程序簡化等利好政策對于中小型出口企業(yè)來說無疑是一利好，對紡織行出口行業(yè)而言也是一個(gè)利好消息，但是目前企業(yè)訂單減少仍是存在的事實(shí)。6月份PMI指數(shù)中新訂單指出和新出口訂單指數(shù)均繼續(xù)下滑，而產(chǎn)成品庫存指數(shù)則增加，創(chuàng)下去年11月以來的新高。中國經(jīng)濟(jì)增速放緩，需求下降，下季度宏觀經(jīng)濟(jì)走向如何，備受關(guān)注。