行業(yè)投資仍須理性

化纖行業(yè)的周期波動(dòng)已經(jīng)成為其一大特點(diǎn)。從市場角度看，化纖行情起伏波動(dòng)大，主要原因是產(chǎn)能大。在買方市場下，企業(yè)只要行情好就提高開工率，而開工率一提升市場就會(huì)很快飽和，企業(yè)接著又會(huì)降負(fù)荷，然后又提升。

然而，這一現(xiàn)象今年已經(jīng)發(fā)生了微妙的變化。端小平表示，今年以來，化纖整體行情波動(dòng)變小了。他認(rèn)為，這是因?yàn)槠髽I(yè)逐漸看清了形勢，變得相對理性，不再隨波逐流被動(dòng)生產(chǎn)，不再盲目投資擴(kuò)產(chǎn)，開始按照自己的計(jì)劃來。

行情降溫或許使得企業(yè)從之前的亢奮中開始變得清醒。3年前開始的這一調(diào)整期剛剛來臨時(shí)，一些企業(yè)還只是觀望迷茫，在業(yè)內(nèi)的各大會(huì)議上，討論最多的是要不要再投了，該不該減一減，而到了現(xiàn)在，企業(yè)討論的是如何減。

這正如端小平所言，各家企業(yè)開始扎根向下，在應(yīng)對當(dāng)前的壓力時(shí)，也在反思之前的行為。企業(yè)把時(shí)間軸拉長去看問題，而不再緊緊盯著一時(shí)的行情漲跌。

另外，產(chǎn)能過大一直是壓在企業(yè)心上的石塊。產(chǎn)能對行業(yè)的景氣度影響很大。行情差時(shí)企業(yè)只能以犧牲開工率賺取利潤。端小平直言，外人看得見利潤，卻看不到企業(yè)的痛苦，在新常態(tài)下，企業(yè)投產(chǎn)須更加謹(jǐn)慎。

盡管有些殘酷，但是市場更多的還是為行業(yè)發(fā)展提供正能量。例如，幫助行業(yè)加速并購重組�；�纖行業(yè)今年發(fā)生的并購重組案例不少。資產(chǎn)百億的儀征化纖遭遇重組，業(yè)內(nèi)上市公司新民科技出售化纖業(yè)務(wù)……今年業(yè)內(nèi)的“資產(chǎn)易主”故事格外多。端小平認(rèn)為，這是一件好事。優(yōu)勝劣汰機(jī)制下，行業(yè)經(jīng)過洗禮會(huì)更加健康。從經(jīng)濟(jì)角度看，并購重組使得生產(chǎn)企業(yè)效率提高，成本下降，單個(gè)企業(yè)的議價(jià)能力提升，有利于整個(gè)行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

端小平在調(diào)研中還發(fā)現(xiàn)，業(yè)內(nèi)并購重組有時(shí)也受到多方面的影響而未能充分進(jìn)行。他總結(jié)：一是宏觀金融環(huán)境有待優(yōu)化。企業(yè)間為取得貸款互相擔(dān)保，銀行基本不采用信用擔(dān)保，這就提供了尋租的空間，更為之后的發(fā)展埋下了隱患。二是一些地方政府出臺政策，對弱企出手相助，使得一些本該被淘汰或被兼并的企業(yè)又重新活過來，這不利于行業(yè)的整合與優(yōu)化。三是一些企業(yè)管理者的心態(tài)有待調(diào)整。他們“寧愿自己當(dāng)老板，也不為別人打工”的想法，導(dǎo)致廣州布料在布匹市場、布料市場里面，還有廣州面料和布料行業(yè)資源整合更加困難。

調(diào)整期取得的成績比較明顯。而整體來看，明年行業(yè)運(yùn)行利好因素也不少。端小平認(rèn)為，明年可能延續(xù)今年的形勢，但是在政府加快改革，投資基建等舉措的拉動(dòng)下，明年形勢應(yīng)該不會(huì)比今年差。