棉花目標價格補貼政策實施后，棉花市場格局悄然生變，價格風(fēng)險加劇的背后，市場對更加高效的風(fēng)險管理工具需求也日益突出。業(yè)內(nèi)人稱，棉花市場的場內(nèi)外期權(quán)不失為最理想的保值避險工具。

更多棉企開始參與期貨避險

2014年，我國取消棉花臨時收儲政策，實行“價補分離”的目標價格補貼政策，棉花價格由托市收購向市場化定價機制轉(zhuǎn)變。

當(dāng)直補的“溫室大棚”撤去，市場化定價機制毫不留情地給了“裸泳者”一記教訓(xùn)。河北一位棉農(nóng)稱，今年新棉上市，每畝收益較往年下降500元/噸。棉花資訊機構(gòu)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，一些生產(chǎn)能力較強的棉花加工企業(yè)銷售遇阻后庫存積壓問題嚴重。

盤面顯示，今年以來棉花期貨價格一路下跌，從19700元/噸水平一路下跌至目前的12300元/噸一線。對于后市棉花期價，部分市場人士悲觀情緒濃厚。

據(jù)一些市場人士反映，棉花現(xiàn)貨市場的供求狀況是，國內(nèi)外面紗價差巨大，紡織企業(yè)產(chǎn)品滯銷，部分中斷原料采購，一些大紡織企業(yè)近期頻繁下調(diào)棉花價格，且下調(diào)幅度之大之前罕見；新產(chǎn)棉花供應(yīng)可觀，且采棉成本較低。

據(jù)記者了解，我國棉花行業(yè)協(xié)會注冊的產(chǎn)業(yè)企業(yè)為500余家，棉花直補政策取消以來，多家企業(yè)風(fēng)險管理需求受到倒逼的形勢明顯。

一位市場研究人士稱，2009年-2013年，我國棉花期貨共有超過68萬戶有效參與交易，2013年，棉花期貨法人客戶年末持倉平均約占34.48%。“目標價格補貼政策實施后，棉花期貨市場法人參與度迅速提高。”

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2014年1月至9月，涉棉企業(yè)開戶數(shù)較上一年同期增長40%以上，參與棉花期貨交易的法人客戶數(shù)同比增長78%，遠高于同期自然人客戶數(shù)27%的增幅，法人客戶日均持倉近10萬手，同比增長84%。廣州紡織_網(wǎng)上輕紡城_服裝面料_服裝輔料網(wǎng)_輔料