滌綸短纖廠家多平報(bào)觀望,明日滌短行業(yè)聯(lián)誼會(huì)將于江陰召開。聚酯大盤整體氣氛重歸平靜，今滌短廠家多平報(bào)觀望，江浙1.4D直紡滌短市場(chǎng)主流報(bào)9650－9750元/噸出廠，詢盤氣氛不足。福建市場(chǎng)滌短整體持穩(wěn)，1.4D直紡滌短主流報(bào)9800元/噸上下短送，下游昨日多有補(bǔ)貨，今詢盤氣氛明顯回落，觀望氣氛濃厚。山東、河北市場(chǎng)滌短報(bào)價(jià)上行，重心小幅抬升，1.4D直紡滌短主流報(bào)9750－9800元/噸送到，下游維持按需采購節(jié)奏。山東昌邑市場(chǎng)紗線走貨滯緩，下游坯布庫存消化緩慢。純滌紗持穩(wěn)，21S主流報(bào)13300元/噸左右，32S主流報(bào)13700元/噸左右。滌短成交短暫爆發(fā)后恢復(fù)平靜，明日滌短行業(yè)聯(lián)誼會(huì)將于江陰召開，預(yù)計(jì)短期內(nèi)滌短行情企穩(wěn)為主，存在小漲的可能性。企業(yè)挺價(jià)、需求回暖、期貨深度貼水都會(huì)繼續(xù)支撐價(jià)格走高

8月以來，PTA主力1501合約維持高位寬幅振蕩格局，11日一度突破前期高點(diǎn)7130元/噸關(guān)口，雖然尾盤出現(xiàn)一定回落，但短期依舊處于多頭趨勢(shì)當(dāng)中。在上游PX高位運(yùn)行、PTA生產(chǎn)企業(yè)嚴(yán)控開工率、下游聚酯需求回升及1501合約深度貼水現(xiàn)貨的共同作用下，后期1501合約期價(jià)存在進(jìn)一步上行的動(dòng)力。

上游PX高位運(yùn)行

7月以來，外盤PX價(jià)格出現(xiàn)高位寬幅振蕩走勢(shì)。隨著韓國三套共計(jì)330萬噸和新加坡九龍芳烴80萬噸新裝置投產(chǎn)時(shí)間臨近，市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)增加的預(yù)期愈發(fā)強(qiáng)烈，外盤PX價(jià)格一度出現(xiàn)一周近100美元/噸的跌幅。

盡管新裝置集中投產(chǎn)對(duì)市場(chǎng)形成較大的沖擊，但在亞洲地區(qū)部分老裝置停產(chǎn)或降負(fù)荷的作用下，供應(yīng)量并未出現(xiàn)明顯增加，PX價(jià)格急跌過后出現(xiàn)快速上漲。因此，從成本端來看，外盤PX價(jià)格的高位運(yùn)行將限制PTA價(jià)格下跌空間。

PTA生產(chǎn)企業(yè)嚴(yán)控開工率

今年5月以來，為了抑制長期虧損局面，國內(nèi)PTA生產(chǎn)企業(yè)采取了限產(chǎn)保價(jià)的舉措，人為降低開工率來平衡供需矛盾。7月以來，隨著終端紡織需求下滑，國內(nèi)聚酯企業(yè)的平均開工率不斷走低，為了保證供應(yīng)不出現(xiàn)明顯過剩，國內(nèi)PTA生產(chǎn)企業(yè)延續(xù)了嚴(yán)格控制開工率的策略，從而導(dǎo)致國內(nèi)PTA供應(yīng)相對(duì)平衡且現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺。

預(yù)計(jì)在行業(yè)未出現(xiàn)大面積盈利的情況下，PTA企業(yè)控制開工率的約定料將延續(xù)。因此，在PTA生產(chǎn)企業(yè)聯(lián)合報(bào)價(jià)的情況下，現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺的局面或?qū)⒀永m(xù)。

下游聚酯需求回暖

經(jīng)歷7月的連續(xù)下滑之后，8月國內(nèi)紡織企業(yè)的開工率觸底回升，季節(jié)性旺季臨近喚醒了終端紡織企業(yè)開工的積極性。國內(nèi)滌絲產(chǎn)銷率出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，從而帶動(dòng)部分聚酯產(chǎn)品價(jià)格止跌回升，生產(chǎn)企業(yè)普遍虧損窘境得到一定改善。因此，隨著下游需求回暖，后期PTA價(jià)格有望延續(xù)漲勢(shì)。

1501深度貼水現(xiàn)貨為期價(jià)提供支撐

目前，1501合約與現(xiàn)貨的價(jià)差在500元/噸左右，期貨深度貼水現(xiàn)貨。在現(xiàn)貨維持堅(jiān)挺的局面下，隨著時(shí)間的推移，期貨通過上漲向現(xiàn)貨靠攏的概率較大。并且，如此大的貼水幅度在一定程度上會(huì)限制期貨下行空間。

綜合來看，筆者認(rèn)為，在基本面偏多及期貨貼水的情況下，1501合約存在繼續(xù)上漲的可能。操作上，建議投資者采取逢低買入的策略，入場(chǎng)參考區(qū)間為6950—7050元/噸，目標(biāo)價(jià)位為7300元/噸。后期一旦價(jià)格有效下穿6850元/噸，那么多單需要止損離場(chǎng)。