和訊期貨消息7月11日，商品市場(chǎng)多數(shù)品種以震蕩為主。雞蛋1409收于5422元/500千克，上漲2.4%，再創(chuàng)新高；纖板連續(xù)第二日反彈，1409合約收于60.5元/張，上漲1.68%；焦煤尾盤跳水，1409合約收于770元/噸，下跌2.04%；甲醇繼續(xù)回調(diào)，1409收于2607元/噸，下跌1.29%。

近期棉花的持續(xù)下跌行情非常引人關(guān)注。美棉的大幅下跌給棉花市場(chǎng)帶來(lái)了整體的空頭氛圍，化纖行業(yè)近幾年的高速發(fā)展抑制了國(guó)內(nèi)棉花的需求，但對(duì)國(guó)內(nèi)棉價(jià)起決定性作用的還是國(guó)內(nèi)的棉花政策。

今年1月19日，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于全面深化農(nóng)村改革加快推進(jìn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的若干意見》，其中明確提出“啟動(dòng)?xùn)|北和內(nèi)蒙古大豆、新疆棉花目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼試點(diǎn)”。

當(dāng)前市場(chǎng)中存在著現(xiàn)貨價(jià)、收拋儲(chǔ)價(jià)、期貨價(jià)格、外棉價(jià)格等多種截然不同的價(jià)格，嚴(yán)重割裂了我國(guó)棉花市場(chǎng)，給行業(yè)發(fā)展帶來(lái)諸多困擾。而直補(bǔ)改革的核心是將棉花價(jià)格交給市場(chǎng)來(lái)決定。

未來(lái)的直補(bǔ)政策，目前已基本確定，以19800元/噸為目標(biāo)價(jià)，生產(chǎn)者按市場(chǎng)價(jià)格出售棉花，如果市場(chǎng)價(jià)低于目標(biāo)價(jià)，則國(guó)家將對(duì)目標(biāo)價(jià)于市場(chǎng)價(jià)之間的差額進(jìn)行補(bǔ)貼，最多不超過(guò)3000元/噸。

在實(shí)行了兩年的收儲(chǔ)政策后，到2014年年初，國(guó)儲(chǔ)棉大約有1200萬(wàn)噸，占用資金2000億以上，而我國(guó)棉花消費(fèi)，即使在較為樂(lè)觀的估計(jì)下，也只有800萬(wàn)噸。在退出收儲(chǔ)政策后，當(dāng)前天量的國(guó)儲(chǔ)棉中，將會(huì)有大部分將流入市場(chǎng)。但由于受行業(yè)需求疲弱及拋儲(chǔ)棉質(zhì)量不佳以及價(jià)格走低預(yù)期等因素影響，國(guó)成交狀況一直不佳。截止到6月27日，儲(chǔ)備棉投放累計(jì)上市總量8251639.2315噸，累計(jì)成交總量2041897.3998噸，成交比例24.75%。其中，國(guó)產(chǎn)棉累計(jì)上市7849393.728噸，累計(jì)成交1919860.493噸，成交比例24.46%。亟待消化的國(guó)儲(chǔ)棉將會(huì)對(duì)未來(lái)棉價(jià)產(chǎn)生較強(qiáng)的利空影響。