要點(diǎn)提示：

1、央行周二逆回購(gòu)950億繼續(xù)向市場(chǎng)投放流動(dòng)性，央行不斷防水表明當(dāng)前市場(chǎng)仍存在下行風(fēng)險(xiǎn)，將準(zhǔn)或?yàn)槠诓贿h(yuǎn)；

2、豐公布7月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）預(yù)覽值為49.5，該數(shù)值創(chuàng)5個(gè)月新高，PMI創(chuàng)5個(gè)月新高主要因?yàn)閲?guó)家穩(wěn)增長(zhǎng)政策開(kāi)始顯效；

3、美國(guó)棉花長(zhǎng)勢(shì)整體好于去年，印度下年度棉花總產(chǎn)預(yù)期不定，待雨迫切；主產(chǎn)國(guó)新年度棉花產(chǎn)量仍存在不確定性。

外盤(pán)走勢(shì)：紐約7月25日消息,洲際交易所(ICE)棉花期貨周三收低,接近一個(gè)月低位,經(jīng)紀(jì)商指因跌破一個(gè)技術(shù)水準(zhǔn)后,引發(fā)投機(jī)性?huà)伇P(pán)。12月期棉合約收低1.52美分,或2.1%,報(bào)每磅69.51美分,盤(pán)中交投區(qū)間介于69.40至71.70美分.湯森路透數(shù)據(jù)顯示,這是近一個(gè)月來(lái)該合約最低結(jié)算價(jià)。

早評(píng)觀點(diǎn)：

隔夜美棉連續(xù)三日收跌，技術(shù)圖形轉(zhuǎn)為跌勢(shì)，關(guān)注周四晚的美棉出口銷(xiāo)售報(bào)告；國(guó)內(nèi)方面，央行近期向市場(chǎng)投放流動(dòng)性增大，7月PMI指數(shù)向好，利多商品市場(chǎng)；近期現(xiàn)貨市場(chǎng)銷(xiāo)售有所改善，價(jià)格緩慢回升，隨著新的市場(chǎng)年度越來(lái)越近，收儲(chǔ)價(jià)20400對(duì)市場(chǎng)的支撐作用也會(huì)越來(lái)越強(qiáng)，最終市場(chǎng)價(jià)格會(huì)以20400為導(dǎo)向。對(duì)于鄭棉，美棉連續(xù)下跌一定程度上會(huì)拖累鄭棉，從而短期回調(diào)或不可避免，但在收儲(chǔ)價(jià)的支撐下，下方空間不大，投資者等待中長(zhǎng)線(xiàn)多單機(jī)會(huì)，短期順勢(shì)空單參與，但做好止損。目前，撮合市場(chǎng)MA1209和期貨市場(chǎng)CF1209價(jià)差為235元/噸之間，由于交割倉(cāng)庫(kù)的便利性，買(mǎi)期貨交撮合短期仍存在了利潤(rùn)，相關(guān)企業(yè)可把握此無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)。操作上，鄭棉主力1301合約，短線(xiàn)順勢(shì)空單參與，止損19400；中長(zhǎng)線(xiàn)投資者等待多單買(mǎi)入機(jī)會(huì)，19100下方便可分批買(mǎi)入。