上周(2012年7月9日~7月13日)，國內(nèi)現(xiàn)貨價格延續(xù)平穩(wěn)、鄭棉期貨價格振蕩盤升，國際棉價弱勢振蕩，國內(nèi)棉紗價格繼續(xù)下跌。

據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)監(jiān)測，截至7月13日，全國新棉采摘及交售基本完成；棉花加工企業(yè)新棉加工率(占已交售的比重)為99.2%，同比上升0.9個百分點；新棉銷售率(占已加工的比重，含交儲量)為91.5%，同比上升10.4個百分點。其中，新疆新棉加工率99.4%，同比上升1.3個百分點；銷售率94.6%，同比上升4.5個百分點。

國內(nèi)棉花現(xiàn)貨市場延續(xù)平穩(wěn)走勢，鄭棉期貨和撮合市場價格整體盤升。7月13日，代表內(nèi)地標準級棉銷售均價的國家棉花價格B指數(shù)18467元/噸，較上周上漲18元/噸，漲幅0.1%，同比下跌3532元/噸，跌幅16.1%；新疆標準級皮棉銷售均價18751元/噸，與上周持平，同比下跌4651元/噸，跌幅19.9%。鄭州棉花期貨2012年9月合約結(jié)算價18745元/噸，較上周上漲55元/噸，漲幅0.3%，同比下跌2790元/噸，跌幅13%；全國棉花交易市場電子撮合交易2012年9月合同均價18890元/噸，較上周上漲253元/噸，漲幅1.4%，同比下跌1711元/噸，跌幅8.3%。

受美元走強和美國主產(chǎn)棉區(qū)旱情改善以及美棉出口簽約清淡等因素影響，ICE棉花期貨價格再次收于70美分之下。7月13日，ICE棉花期貨2012年10月合約結(jié)算價71.76美分/磅，較上周上漲1.2美分/磅，漲幅1.7%。代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(shù)(M)按1%關(guān)稅計算，折人民幣進口成本13564元/噸，較上周下跌43元/噸，跌幅0.3%，低于國內(nèi)市場4903元/噸，價差較上周增加61元/噸；按滑準稅計算，折人民幣進口成本14567元/噸，較上周下跌34元/噸，跌幅0.2%，低于國內(nèi)市場3900元/噸，價差較上周增加52元/噸。

國內(nèi)紡織市場淡季特征明顯，棉紗價格繼續(xù)下跌。7月13日，32支純棉普梳紗報價25380元/噸，較上周下跌20元/噸，跌幅0.1%，同比下跌4920元/噸，跌幅16.2%；滌綸短纖報價9710元/噸，較上周下跌50元/噸，跌幅0.5%，同比下跌2890元/噸，跌幅22.9%。

分析后市，第三輪量化寬松(QE3)渺茫美元將再啟漲勢，國際棉價延續(xù)區(qū)間振蕩。短期來看，歐盟峰會之后，各國將進入具體實施細則的兌現(xiàn)，圍繞利益問題必有激烈紛爭，甚至不排除出現(xiàn)一定的波折。對于美國的經(jīng)濟形勢，美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)6月19~20日的會議紀要傳達了寬松的政策傾向，并明確把就業(yè)市場表現(xiàn)作為調(diào)整政策的條件之一，但多數(shù)官員認為目前延長扭轉(zhuǎn)操作合適，對是否有必要推出QE3仍存分歧。由于QE3推出的可能性渺茫，美元指數(shù)經(jīng)過短線回調(diào)整理后或?qū)⒃賳�漲勢，給商品市場帶來壓力�；�本面上，美國中西部干旱天氣是近期農(nóng)產(chǎn)品市場炒作的主因，但是對棉花而言，在全球消費低迷、期末庫存高企的背景下，外圍市場的短期支撐力度有限。綜上，ICE棉花期貨價格恐將延續(xù)區(qū)間振蕩。

經(jīng)濟回落或促政策穩(wěn)增長，國內(nèi)棉價繼續(xù)平穩(wěn)運行。本周，據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，二季度我國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增長7.6%，創(chuàng)下自2009年二季度以來的最低水平。從經(jīng)濟增長所需的三個方面，出口、消費、投資來看，1~6月份，我國出口同比增長9.2%，增速同比下降14.8個百分點；社會消費品零售總額扣除價格因素實際增長11.2%，增速同比下降0.4個百分點；固定資產(chǎn)投資扣除價格因素實際增長18%。以上數(shù)據(jù)表明，在外需不足、內(nèi)需趨緩的情況下，投資仍是經(jīng)濟增長的重要動力。7月中下旬，國務(wù)院關(guān)于年中經(jīng)濟形勢會議即將召開，隨著通脹回落，國家宏觀經(jīng)濟政策可能會逐步過渡到重點“穩(wěn)增長”階段，財政政策、貨幣政策微調(diào)力度將進一步加大。本周及下周，央行短期逆回購操作密集到期，央行或?qū)⑾抡{(diào)存款準備金率以配合降息。

基本面上，國棉供應(yīng)壓力減小以及對新年度國家收儲政策的托市效應(yīng)預期是支撐國內(nèi)棉花市場保持平穩(wěn)運行的主要因素，但下游紡織企業(yè)采購清淡情況將制約棉價上行空間。綜上，近期國內(nèi)棉花市場有望延續(xù)平穩(wěn)運行格局。