李寧今日公布最新業(yè)績，上半年實現(xiàn)收入31.37億元人民幣，同比上升8.0%，該公司權(quán)益持有人應(yīng)占虧損為5.86億元。存貨危機仍然嚴(yán)重拖累李寧的業(yè)績表現(xiàn)。

李寧品牌的銷售渠道還處于收縮中。截止今年6月30日，李寧品牌的門店總數(shù)為5671間，與去年年底相比凈減少244間;經(jīng)銷商52家，較去年年底減少3家。

李寧公司的業(yè)績虧損，相當(dāng)部分是因為大額的存貨和呆賬撥備。截止6月底，李寧累計計提的存貨撥備金額約為4億元，2013年底為3.82億元;呆賬撥備方面，截止今年6月底，累計計提的呆賬撥備金額為6.83億元，去年年底為5.91億元。

從2012年底開始，李寧公司開始實施渠道復(fù)興計劃，以改善經(jīng)銷商的盈利能力，但隨著渠道去杠桿化過程，若干渠道合作伙伴持續(xù)減弱，長賬齡的應(yīng)收貿(mào)易款項增加，應(yīng)收貿(mào)易賬款撥備也隨之增加。李寧公司表示，撥備金額的增加進一步降低了迄今已知的最弱渠道伙伴壞賬的剩余風(fēng)險。

除了呆賬撥備等侵蝕利潤外，李寧人力成本開支也影響到了業(yè)績表現(xiàn)。自2013年下半年起，為了完成變革與轉(zhuǎn)型，李寧公司新聘請了一定數(shù)量的管理人員，并根據(jù)其變革計劃執(zhí)行進度授予高級管理人員相應(yīng)期權(quán)，使員工成本開支同比上升，加上關(guān)閉旗艦店等其他一次性開支項目，李寧公司今年上半年的行政開支達(dá)4.49億元，去年同期僅為1.18億元，暴增3億元以上。

獨立觀察人士馬崗對記者表示，國內(nèi)運動用品經(jīng)過4~5年的存貨清理，大量關(guān)閉門店，供需狀況已基本恢復(fù)正常，后期表現(xiàn)有望改觀。中國服裝設(shè)計師協(xié)會理事趙偉國告訴本報記者，服裝企業(yè)上至老板下至管理層，零售意識還需要進一步提高，原來的批發(fā)商業(yè)模式，產(chǎn)品只要出了公司大門，能不能賣得動，是經(jīng)銷商的事情，企業(yè)追求的是規(guī)模和速度的擴張，現(xiàn)在看來這種模式已經(jīng)難以為繼。

李寧公司稱，自2013年起，該公司已經(jīng)從傳統(tǒng)的批發(fā)模式逐步向以零售為導(dǎo)向的模式進行轉(zhuǎn)型，同時將產(chǎn)品集中于核心品類，新策略已經(jīng)在新產(chǎn)品方面取得成效。自去年下半年起，李寧公司新品表現(xiàn)理想并延續(xù)至今年上半年。李寧品牌今年上半年收入26.74億元，同比增長8.8%。