受穩(wěn)定政策及部分利好預(yù)期影響，連續(xù)下挫的鄭棉期價近日止跌反彈。據(jù)了解，部分主力空頭資金近期已經(jīng)離場，而期價在低位時有機(jī)構(gòu)介入翻多。對于后期棉價，市場目前仍有分歧，多數(shù)分析人士認(rèn)為逐步走穩(wěn)的可能性較大。

繼周一大幅反彈后，近兩日鄭棉期價繼續(xù)穩(wěn)步回升。昨日，鄭棉主力CF1501合約收報14690元/噸，較前日結(jié)算價上漲80元或0.55%，當(dāng)日增倉28546手至35.2萬手。

現(xiàn)貨市場方面，8月6日儲備棉投放數(shù)量為84858.03噸，實際成交12012.47噸，成交比例14.16%，較昨日降低10.18%。其中舊國標(biāo)國產(chǎn)棉成交847.35噸，平均品級4.49，較昨日升0.45；平均長度28.19，升0.06；成交平均價格16631元/噸，較昨日跌211元/噸，折328價格17340元/噸，較上一交易日跌3元/噸。當(dāng)日新國標(biāo)國產(chǎn)棉成交11165.12噸(新疆庫占2776.02噸)平均價(僅計算重量加權(quán))17303元/噸，較上一交易日漲398元/噸。

分析人士認(rèn)為，鄭棉止跌回升與穩(wěn)定政策出臺不無關(guān)系，市場此前極度看空的預(yù)期有所轉(zhuǎn)變。據(jù)悉，國家有關(guān)涉棉部門于近期召開會議，通報當(dāng)前棉花市場形勢，研究穩(wěn)定棉花市場的綜合政策措施，防止市場價格過度下跌。另據(jù)了解，國家儲備棉將于8月底停止投放，為新棉收購、銷售騰出空間。此外，受氣候等因素影響，今年棉花生長期滯后，新棉上市將有所推遲。

根據(jù)中儲棉的最新調(diào)查結(jié)果顯示，2014年全國實播棉花面積6028萬畝，較7月調(diào)查下調(diào)105萬畝，較2013年減少1034萬畝，降幅15%，預(yù)計今年全國總產(chǎn)622萬噸，較2013年減少80萬噸，降幅11%。另外根據(jù)布瑞克咨詢公司的調(diào)研結(jié)果顯示，預(yù)計2014/2015年度新疆植棉面積基本保持穩(wěn)定，內(nèi)地植棉面積大幅回落，總面積減少9%，預(yù)計2014/2015年度棉花產(chǎn)量615萬噸。

光大期貨分析師許愛霞表示，從國內(nèi)市場情況看，距離新花上市不足兩個月，隨著新棉上市前將沒有收拋儲等政策支撐，市場將完全進(jìn)入市場化運作，企業(yè)對新棉上市價格存在分歧。不少棉花企業(yè)預(yù)期后期會加速下跌，積極清空手里庫存；一些紡織企業(yè)則認(rèn)為新花上市將青黃不接，棉價或?qū)⒂幸欢畏磸�，為了防止青黃不接高價補(bǔ)庫增加原料成本，該類企業(yè)乘著一些棉企大幅降價促銷的時候積極采購補(bǔ)充原料庫存；當(dāng)前一些銷售完畢的棉花企業(yè)已經(jīng)積極準(zhǔn)備好資金理性觀望市場，等待新棉上市找準(zhǔn)時機(jī)入市。

“近期國際棉價大幅下挫，進(jìn)口棉價格已經(jīng)和期價遠(yuǎn)期合約基本持平。綜合近期國內(nèi)國際市場情況看，美棉在60美分處存在強(qiáng)支撐，美棉獲得支撐有利于鄭棉走穩(wěn)，另外由于國內(nèi)市場對新年度的棉價存在分歧，部分企業(yè)認(rèn)為新棉上市價或在15000~16000元之間，期價被打壓后套保買盤買入支撐價格，在雙重力量的支撐下有利于鄭棉的止跌反彈。”她說。

證券時報記者從業(yè)內(nèi)了解到，包括路易達(dá)孚在內(nèi)的多路空頭資金近期已經(jīng)離場，而一些先知先覺的機(jī)構(gòu)投資者開始在低位翻多。

有業(yè)內(nèi)人士稱，遠(yuǎn)月期價大幅貼水不利于當(dāng)前棉花市場的穩(wěn)定，之前業(yè)內(nèi)有人拿期價打賭，看空1401合約到12000元/噸，現(xiàn)在看來可能性不大。近期還有傳言為鼓勵大型棉企收購棉花，政府會給予配額補(bǔ)貼，消息面上有一些利多預(yù)期。當(dāng)然，國儲的龐大庫存始終都會對市場形成壓力，所以期價上漲空間有限。