兩大多品牌零售集團(tuán)均陷“增收不增利”窘境

香港時尚界“龍頭”企業(yè)I.T時裝集團(tuán)6月12日公布了截至2014年2月底的2013/2014財年業(yè)績。

期內(nèi)，I.T集團(tuán)總營業(yè)額為67.469億港元，同比小幅增長3.1%；毛利也增長5.1%至40.444億港元；毛利率為59.9%，較上財年的58.8%提升1.1個百分點(diǎn)。但是，其經(jīng)營利潤卻較上財年的4.761億港元大幅減少12.2%，至4.181億港元；經(jīng)營利潤率也由上財年的7.3%下降至6.2%。更不樂觀的是，凈利潤的降幅更大，同比下降27.3%至2.8億港元；每股基本收益減少25.8%至0.23港元。

其中，I.T集團(tuán)在大本營香港的總營業(yè)額為36.25億港元，占集團(tuán)總營業(yè)額的53.7%，營業(yè)額同比減少2.2%；零售總收入為35.655億港元，同比減少3.3%，同店銷售下滑4%。

主打JOYCE多品牌精品買手店模式、旗下匯集了200多個國際大牌時裝、化妝品和配飾產(chǎn)品的香港又一著名零售商Joyce Boutique(卓佳登捷時)集團(tuán)也出現(xiàn)了類似狀況。

該集團(tuán)6月20日公布的截至2014年3月底的2013/2014財年業(yè)績報告顯示，期內(nèi)，該集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)額13.395億港元，較上財年的12.652億港元同比增長5.9%；但是，7207.4萬港元的毛利較上財年的7789.7萬港元同比下滑7.48%；6167.6萬港元的凈利潤也較上財年的6430.5萬港元下跌4.1%。同時，毛利率也下跌1.9個百分點(diǎn)。

其中，該集團(tuán)最大的銷售市場香港市場期內(nèi)營業(yè)額為10.994億港元，同比增長4.1%；但營業(yè)利潤卻同比下滑24.5%(2730萬港元)，至8441.6萬港元。

作為香港非常知名的兩大多品牌零售商，它們雙雙陷入“增收不增利”的窘境，這在以前是不可想象的。

租金及用工成本高企，成吞噬利潤“罪魁禍?zhǔn)?rdquo;

曾經(jīng)風(fēng)光無限的I.T集團(tuán)和JOYCE，出現(xiàn)利潤下滑的狀況是多方面原因造成的。

持續(xù)低迷的消費(fèi)環(huán)境下，消費(fèi)者對高端品牌消費(fèi)意愿減弱是首要原因。

針對在大本營香港的總營業(yè)額、零售總收入、同店銷售均出現(xiàn)下滑的狀況，I.T集團(tuán)表示，不利的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境使本已疲軟的香港服裝零售市場雪上加霜。雖然下半年營業(yè)額增長和同店銷售增長方面均出現(xiàn)溫和復(fù)蘇，但香港本地消費(fèi)者及訪港旅客的消費(fèi)動力尚未出現(xiàn)真正的復(fù)蘇跡象，消費(fèi)者普遍謹(jǐn)慎消費(fèi)。在此環(huán)境下，集團(tuán)謹(jǐn)慎擴(kuò)張店鋪，力求在波動的環(huán)境中保持穩(wěn)定，這使期內(nèi)其在香港的零售店鋪總面積僅增加0.8%，至62625.8平方米。

其次，低迷的大環(huán)境下，高端定位的大牌的產(chǎn)品面臨定價下調(diào)壓力；同時，庫存增加，必須加大促銷力度以消化庫存是重要原因。

Joyce Boutique集團(tuán)表示，期內(nèi)毛利率的下跌主要是因?yàn)榍遑洔p價、折扣優(yōu)惠增加所致。在系列清庫存措施下，截至2014年3月底，Joyce Boutique集團(tuán)存貨金額為2.508億港元，較上財年末的2.726億港元減少2180萬港元。I.T集團(tuán)也表示，期內(nèi)公司凈利潤下滑的主要原因包括面臨產(chǎn)品定價下調(diào)壓力以及同業(yè)降價壓力等。

再次，受到代理經(jīng)銷權(quán)到期關(guān)店影響。I.T集團(tuán)和JOYCE以旗下匯集了大批國際品牌資源、并以多品牌集合店終端模式銷售而形成核心競爭力。但一個不容回避的事實(shí)是，它們對于國際品牌資源的獲得，除了最為核心的買手制模式外，還有部分是通過代理形式。代理模式下，經(jīng)營存在一定風(fēng)險，一旦與品牌方簽訂的合約到期且不再續(xù)約，已經(jīng)開出的店鋪就必須關(guān)店，哪怕該店已培養(yǎng)成熟且具有很好的贏利能力。

期內(nèi)，Joyce Boutique集團(tuán)所擁有的ETRO香港特許經(jīng)營權(quán)到期，其香港海港城ETRO店及置地廣場ETRO店分別于2013年7月、2014年2月關(guān)閉。ETRO在內(nèi)地的特許經(jīng)營權(quán)也于今年7月到期，到時，Joyce Boutique集團(tuán)位于北京國貿(mào)商城的跨層ETRO店也將關(guān)閉，這都對公司贏利能力造成影響。

而最為重要的一個原因，便是持續(xù)上升的各項(xiàng)成本、尤其是用工成本成為吞噬企業(yè)利潤的“罪魁禍?zhǔn)?rdquo;。

財報數(shù)據(jù)顯示，2013/2014財年，租金(包括租金支出及樓宇管理費(fèi))繼續(xù)占I.T集團(tuán)總經(jīng)營開支中相當(dāng)大的比例，占比達(dá)到23.8%，較上財年的22.8%再提升1個百分點(diǎn)。同時，員工成本(不含購買股權(quán)開支)受持續(xù)上調(diào)的薪酬壓力影響，持續(xù)上漲，占總營業(yè)額的比例為15.8%，較上財年的15.1%提升0.7個百分點(diǎn)。

合計來看，期內(nèi)I.T集團(tuán)總經(jīng)營開支占總營業(yè)額的比例高達(dá)53.8%，較上財年的51.5%上漲2.3個百分點(diǎn)。