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前不久，A股市場剛掀起一股上市公司“電視并購熱”，如今又有公司加入這個(gè)隊(duì)伍了。21日晚間，停牌2個(gè)多月的鹿港科技(9.17, 0.83, 9.95%)“資產(chǎn)收購草案”終于出爐，此次收購標(biāo)的正是當(dāng)前熱播劇《產(chǎn)科男醫(yī)生》出品方之一的世紀(jì)長龍影視股份有限公司（簡稱“世紀(jì)長龍”），公司股票22日復(fù)牌便一字漲停。然而，在受到市場追捧的同時(shí)，有行業(yè)分析師卻認(rèn)為，電視劇行業(yè)發(fā)展空間并不大了。
5億收購IPO跑路者 鹿港科技跨界玩“電視”
鹿港科技主營各類針織紗線及高檔精紡呢絨面料的生產(chǎn)和銷售。今年3月初，鹿港科技宣布停牌重組，兩個(gè)多月過去，21日晚間，公司重組方案終于塵埃落定。其擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式購買陳瀚海、武漢中科等7名股東持有的世紀(jì)長龍100%股權(quán)，正式進(jìn)入電視劇行業(yè)。
根據(jù)收購草案，鹿港科技將以7.12元/股的價(jià)格發(fā)行4290.73萬股，支付此次交易對價(jià)的65%，以總計(jì)現(xiàn)金1.65億元支付剩余35%的交易對價(jià)。同時(shí)，公司還擬通過定增的方式，向不超過10名其他特定對象，以不低于6.41元/股的價(jià)格募集不超過1.5億元的配套資金用于支付本次收購中的部分現(xiàn)金對價(jià)。
鹿港科技此次收購標(biāo)的交易對價(jià)為4.7億元，標(biāo)的資產(chǎn)世紀(jì)長龍100%股權(quán)截至2013年12月31日凈資產(chǎn)賬面值1.82億元，增值1.6倍。
值得一提的是，鹿港科技此番收購的這家電視劇公司，2012年就出現(xiàn)在證監(jiān)會[微博]福建轄區(qū)首發(fā)上市輔導(dǎo)備案企業(yè)名單中。也就是說，世紀(jì)長龍?jiān)敬蛩憬璧繧PO登陸資本市場。對于為何放棄IPO，選擇被收購，記者聯(lián)系了該公司董事會辦公室，其工作人員坦言，目前排隊(duì)的企業(yè)500多家，如果每年消化100家的話，排下去要4、5年，“現(xiàn)在整個(gè)行情不太好，去年下半年到今年上半年，很多影視企業(yè)都在紛紛尋求各種出路。”
而在公告中，鹿港科技也稱通過此次交易能在鞏固原紡織業(yè)地位的基礎(chǔ)上，快速進(jìn)入發(fā)展前景好、盈利能力強(qiáng)的影視文化業(yè)，并形成紡織和電視劇業(yè)務(wù)并舉的雙主業(yè)體系。
紡織主業(yè)低迷 進(jìn)軍“電視劇”雙主業(yè)發(fā)展前景去哪兒
然而，鹿港科技“突然”跨界進(jìn)軍電視劇，或更多的是迫于無奈。近幾年來，紡織行業(yè)持續(xù)低迷，公司業(yè)績也在走下坡路。資料顯示，鹿港科技2011年凈利潤有9600萬，而到2012年、2013年便急劇下滑至1018萬、1321萬。
不過，鹿港科技此次收購的標(biāo)的業(yè)績也乏善可陳。從世紀(jì)長龍近兩年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，公司進(jìn)軍電視劇行業(yè)前景很讓人擔(dān)憂。2012年、2013年世紀(jì)長龍分別實(shí)現(xiàn)營收1.58億元、9458萬元，凈利潤分別僅2946萬和1021萬，營收和凈利雙雙出現(xiàn)下滑。
據(jù)了解，世紀(jì)長龍的收入主要來自電視劇銷售及其衍生收入。此次交易，世紀(jì)長龍承諾2014年至2016年分別實(shí)現(xiàn)扣非后的凈利潤不低于4500萬、5850萬以及7605萬，若公司向交易方非公開發(fā)行在2015年內(nèi)完成，上述利潤補(bǔ)償則順延一年，2017年承諾利潤數(shù)為8000萬。也就是說，按照承諾利潤，世紀(jì)長龍2014年增長率達(dá)341%，后兩年增長率也要達(dá)到30%。
“（電視�。┬袠I(yè)平均每年的增速也就10%，或者甚至連10%還不到。”某文化與傳媒行業(yè)分析師直言。在該分析師看來，30%的增長率基本不可能達(dá)到。
而另一方面，今年以來已經(jīng)有包括熊貓煙花(10.80, 0.07, 0.65%)、湘鄂情(6.20, 0.00, 0.00%)等上市公司進(jìn)軍電視劇行業(yè)，公司選擇在此時(shí)進(jìn)入與主業(yè)毫無關(guān)聯(lián)的行業(yè)，如何來實(shí)現(xiàn)主業(yè)紡織業(yè)務(wù)和電視劇業(yè)務(wù)的協(xié)同發(fā)展？面對競爭激烈的電視劇市場，雙主業(yè)又如何布局？帶著這些問題，記者多次致電鹿港科技辦公室電話，截至發(fā)稿，其電話一直無人接聽。
行業(yè)分析師：電視劇行業(yè)集中度高 發(fā)展空間不大
電視劇行業(yè)競爭激烈，為什么多家上市公司還是執(zhí)著的愿意去買?在上述行業(yè)分析師看來，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格便宜或者才是上市公司扎堆進(jìn)軍該行業(yè)的原因，“本來它們（電視劇公司）就是經(jīng)營很困難的行業(yè)，不太容易賺錢，別的成長快的行業(yè)，像游戲，全都在漲價(jià)，而電視劇行業(yè)好買，它們?nèi)菀椎绞帧?rdquo;
不過，價(jià)格“劃算”卻并不意味著“撿到寶”了。該分析師還向記者表示，其并不看好目前電視劇行業(yè)發(fā)展，“這個(gè)行業(yè)（電視劇行業(yè)）不怎么發(fā)展，受的政策限制也比較多。以前玩的邏輯是市場集中度很分散，現(xiàn)在市場集中度也很高了，所以說這個(gè)行業(yè)沒什么發(fā)展邏輯了。”
