8月23號(hào)，中銀絨業(yè)發(fā)布配股發(fā)行公告，確定以每股3.89元的價(jià)格，向股東每10股配售3股，預(yù)計(jì)本次募集資金金額不超過(guò)6.5億元。配股募集資金將用于多組份特種纖維高檔紡織品紡紗技術(shù)改造項(xiàng)目和償還銀行短期借款。配股完成后，中銀絨業(yè)的羊絨全產(chǎn)鏈布將進(jìn)一步完善。

51歲的中銀絨業(yè)董事長(zhǎng)馬生國(guó)低調(diào)得出奇，除偶爾在股東大會(huì)上被媒體抓到只言片語(yǔ)之外，網(wǎng)絡(luò)幾乎找不到其與媒體的半點(diǎn)關(guān)系。與其低調(diào)為人形成反差的是，中銀絨業(yè)2008年1月完成借殼之后，公司業(yè)績(jī)迎來(lái)拐點(diǎn)，一路成長(zhǎng)，短短數(shù)年間，已從寧夏一個(gè)區(qū)域性的小公司，發(fā)展成為全球布局、全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)力、掌握國(guó)際產(chǎn)業(yè)定價(jià)權(quán)的羊絨制品龍頭企業(yè)。

尤其難能可貴的是，中銀絨業(yè)在資本市場(chǎng)上的表現(xiàn)深得投資者認(rèn)可，股價(jià)從2008年初借殼時(shí)的4元左右，一路上漲，在2010年9月28日創(chuàng)下19.45元的歷史高價(jià)后，經(jīng)過(guò)其后10轉(zhuǎn)增5、10轉(zhuǎn)增10的兩次分配，公司股價(jià)目前仍然保持了10元左右的價(jià)格，復(fù)權(quán)價(jià)超過(guò)30元。

在市場(chǎng)持續(xù)低迷的背景下，中銀絨業(yè)以最直接、最實(shí)在的方式回報(bào)了投資者。

8月23號(hào)，公司發(fā)布配股發(fā)行公告，確定以每股3.89元的價(jià)格，向股東每10股配售3股，預(yù)計(jì)本次募集資金金額不超過(guò)6.5億元，配股募集資金將用于多組份特種纖維高檔紡織品紡紗技術(shù)改造項(xiàng)目和償還銀行短期借款。配股完成后，中銀絨業(yè)的羊絨全產(chǎn)鏈布局將進(jìn)一步完善。

專注羊絨業(yè)績(jī)一路提升

中銀絨業(yè)創(chuàng)業(yè)18年來(lái)，一直專注于羊絨產(chǎn)業(yè)。馬生國(guó)的第一個(gè)“抓手”，就是掌握產(chǎn)業(yè)的核心——羊絨資源。

羊絨被稱為“纖維寶石”、“軟黃金”，已足見(jiàn)其總量之稀缺。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球原絨年產(chǎn)約1.6～1.7萬(wàn)噸，中國(guó)占比75%，尤其是在中國(guó)大規(guī)模開(kāi)展退耕還林的環(huán)保背景下，其產(chǎn)量不可能在近期有大的提高，“得羊絨者得天下”。2009年，中銀絨業(yè)收購(gòu)原絨達(dá)3000噸，占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)產(chǎn)量30%，全球產(chǎn)量18%，居全國(guó)第一;2011年完成定向增發(fā)后，公司在原絨市場(chǎng)的占有率將進(jìn)一步提升。

中銀絨業(yè)的產(chǎn)業(yè)突破點(diǎn)，并沒(méi)有在自己尚處成長(zhǎng)期時(shí)就選擇競(jìng)爭(zhēng)激烈的國(guó)內(nèi)下游市場(chǎng)，而是向國(guó)際巨頭提供中間產(chǎn)品，這一精準(zhǔn)定位，成就了公司的第二個(gè)“抓手”：實(shí)力積累。如公司2004起，已連續(xù)7年成為分梳山羊絨、絨條出口全行業(yè)第一;2009年位居中國(guó)羊絨制品出口第3大企業(yè);出口創(chuàng)匯居寧夏同行業(yè)第一;被中國(guó)紡織工業(yè)協(xié)會(huì)評(píng)選為2009～2010年中國(guó)毛紡、毛針織行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力10強(qiáng);被國(guó)家質(zhì)檢總局核準(zhǔn)為國(guó)家級(jí)出口工業(yè)產(chǎn)品一類企業(yè)。談及這一看似輕松的定位背后，馬生國(guó)講到了這樣一個(gè)例子：

2004年底，國(guó)際市場(chǎng)無(wú)毛絨價(jià)格暴漲30%，從每公斤70美元漲至90美元，國(guó)內(nèi)價(jià)格亦跟風(fēng)上漲，此時(shí)中銀絨業(yè)與意大利施耐德公司尚有70多噸供貨合同未執(zhí)行，庫(kù)存卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足，馬國(guó)生咬牙從海外高價(jià)進(jìn)口，“賠本做買賣”。結(jié)果施奈德獲知后，轉(zhuǎn)而將80%的訂單量報(bào)給中銀絨業(yè)，并連續(xù)3年以預(yù)付款方式支持誠(chéng)信的中銀絨業(yè)。截止目前，中銀絨業(yè)在意大利精品羊絨條的市場(chǎng)占有率達(dá)到70%。

品質(zhì)保證，則是中銀絨業(yè)能夠在激烈競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出的第三個(gè)“抓手”，馬生國(guó)曾在內(nèi)部會(huì)議上笑稱：我在技術(shù)投入上最舍得花錢的。2009年，公司與西安工程大學(xué)共同承擔(dān)《山羊絨加工關(guān)鍵設(shè)備與關(guān)鍵技術(shù)研究開(kāi)發(fā)及應(yīng)用》這一國(guó)家級(jí)科技支撐項(xiàng)目，3年內(nèi)攻克5個(gè)技術(shù)難題，實(shí)現(xiàn)山羊絨粗加工向精加工產(chǎn)業(yè)升級(jí)，使山羊絨分梳時(shí)纖維損傷率從過(guò)去的12.8%降至6.5%，達(dá)到行業(yè)最低，且僅此一項(xiàng)，即可新增利潤(rùn)2800余萬(wàn)元;2010年，公司組建的寧夏羊絨工程技術(shù)研究中心獲寧夏自治區(qū)科技廳批復(fù)，很快其就研發(fā)出填補(bǔ)國(guó)內(nèi)空白的46毫米精品白絨條。

一切努力，均表現(xiàn)在實(shí)實(shí)在在的業(yè)績(jī)上。馬生國(guó)表示，“監(jiān)管機(jī)構(gòu)倡導(dǎo)的是，讓上市公司成為中國(guó)證券市場(chǎng)的基石，我們就是向著以上目標(biāo)做的。”

完成重組后的首個(gè)完整會(huì)計(jì)年度2008年，中銀絨業(yè)營(yíng)業(yè)收入即比重組前同樣生產(chǎn)羊絨的ST圣雪絨增長(zhǎng)80%，利潤(rùn)由虧損7800萬(wàn)轉(zhuǎn)為盈利3500萬(wàn)。其后業(yè)績(jī)一路上揚(yáng)，2009年收入7.6億，利潤(rùn)3898萬(wàn);2010年收入11.8億，利潤(rùn)7677余萬(wàn);2011年收入18億，利潤(rùn)達(dá)1.6億。由此可見(jiàn)，公司過(guò)2010至2011年間，凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)率分別是90.86%和123.13%，實(shí)現(xiàn)了翻倍式增長(zhǎng)。

2012年5月的中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告則顯示，公司半年凈利潤(rùn)有望達(dá)1.3億至1.4億，比上年同期又增90%～105%。

募投發(fā)力產(chǎn)業(yè)鏈條力拓下游

在充分向市場(chǎng)證明了自己的高速發(fā)展之后，中銀絨業(yè)開(kāi)始借助資本市場(chǎng)，準(zhǔn)備在下游環(huán)節(jié)持續(xù)發(fā)力。2011年初的定向增發(fā)及本次配股，表面看起來(lái)兩次募投項(xiàng)目多是技術(shù)改造、產(chǎn)能開(kāi)掘與改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，但實(shí)際上，上述動(dòng)作的背后，均是為完善羊絨全產(chǎn)業(yè)鏈，全力拓展下游渠道積蓄力量。

其一，掌握一線國(guó)際品牌的生存之道。

在借殼之后，馬生國(guó)曾明確表示對(duì)下游市場(chǎng)采取“觀望+研究”態(tài)度，其實(shí)，中銀絨業(yè)對(duì)終端市場(chǎng)并不陌生，他們只是悄悄地積累力量，其核心手法就是通過(guò)收購(gòu)海外一線品牌，在鎖定一定利潤(rùn)的情況下，逐步掌握這些擁有百年歷史的羊絨服裝公司如何建立營(yíng)銷體系、打造國(guó)際品牌的可貴經(jīng)驗(yàn)。如2009年公司出資1億收購(gòu)英國(guó)百年紗廠--鄧肯紗廠的業(yè)務(wù)與資產(chǎn)，除生產(chǎn)制造、專有技術(shù)、銷售渠道、研發(fā)機(jī)構(gòu)之外，還包括“托德鄧肯”(Todd&Duncan)、“布朗艾倫”(BrownAllan)這些源自蘇格蘭的羊絨制品品牌，一舉站在了全球的高點(diǎn)。

其二，經(jīng)高質(zhì)量紗線入手，以一流品質(zhì)進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。

同步進(jìn)行的動(dòng)作則是進(jìn)一步擴(kuò)大紗線的供給。作為自有品牌建設(shè)的立足點(diǎn)，品質(zhì)過(guò)硬、品種多樣的紗線，才是終端制成品的核心載體。在2012年啟動(dòng)的配股項(xiàng)目上，公司將利用1.4億配股資金和優(yōu)厚的歐元貸款條件，投入耗資4.09億元的多組份特種纖維高檔紡織品紡紗技術(shù)改造項(xiàng)目，持續(xù)沖擊紗線這一環(huán)節(jié)。據(jù)公司管理層表示，2011年起，公司紗線已逐步進(jìn)入了最終羊絨制品生廠商，而不再繞經(jīng)中間商。尤其是在香港地區(qū)市場(chǎng)上，公司市場(chǎng)占有率達(dá)到第二。

“這是改善客戶質(zhì)量的最佳表現(xiàn)，我們已從原材料供應(yīng)商，成了紗線供應(yīng)商。過(guò)去，我們最大的利潤(rùn)來(lái)源是羊絨原料，這一局面就快要改變了”，馬生國(guó)認(rèn)為這一變化為公司進(jìn)入終端做了最好的技術(shù)與產(chǎn)品保證。

2011年，中銀絨業(yè)的自有品牌之路正式啟動(dòng)。

當(dāng)年，公司宣布了“菲洛索菲”(Philosofie)這一自有品牌的建設(shè)預(yù)期，在當(dāng)年定向增發(fā)募資2.9億元的計(jì)劃中，公司明確提出將1.8億用于羊絨制品國(guó)內(nèi)市場(chǎng)營(yíng)銷體系建設(shè)。在這一品牌的培育過(guò)程中，馬生國(guó)可謂力求完美，公司不但專門聘請(qǐng)了意大利和香港的4位國(guó)際知名設(shè)計(jì)師擔(dān)綱設(shè)計(jì)，并與香港理工大學(xué)聯(lián)合開(kāi)展研究，策劃“菲洛索菲”品牌定位、市場(chǎng)營(yíng)銷、銷售網(wǎng)絡(luò)，并逐步在銀川、蘭州、西安、天津等地開(kāi)設(shè)了10家形象專賣店。

“坦誠(chéng)地說(shuō)，品牌的形成需要漫長(zhǎng)的過(guò)程，我們還處在練兵階段，我相信，磨刀不誤砍柴工”。事實(shí)上，公司董秘陳曉非曾表示，到2013年，公司將建設(shè)零售網(wǎng)點(diǎn)165個(gè)，形成全國(guó)性營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)。

值得注意的是，由于上市5年來(lái)，公司僅進(jìn)行過(guò)一次融資2.9億元的定向增發(fā)，其高速增長(zhǎng)過(guò)程形成了對(duì)銀行貸款的過(guò)度依賴，資產(chǎn)負(fù)責(zé)率已超70%，對(duì)公司未來(lái)拓展下游市場(chǎng)形成了一定的制約，高達(dá)1.2億元的財(cái)務(wù)費(fèi)用也影響了公司利潤(rùn)表現(xiàn)。在本次配股融資中，將安排約5億元用于償還貸款，每年可節(jié)約財(cái)務(wù)費(fèi)用3000萬(wàn)元，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)將大大優(yōu)化，亦為國(guó)內(nèi)終端市場(chǎng)的建設(shè)，創(chuàng)造了進(jìn)一步騰挪的空間。

嶄新定位全球產(chǎn)業(yè)領(lǐng)跑角色

作為擁有全球羊絨主導(dǎo)資源的中國(guó)，尤其是立意打造中國(guó)羊絨工業(yè)園的寧夏靈武，已經(jīng)具備了承接國(guó)際羊絨產(chǎn)業(yè)大轉(zhuǎn)移的整體能力，而作為該園區(qū)最具規(guī)模的中銀絨業(yè)，必然將扮演更為重要的角色。

公開(kāi)信息顯示，2008年時(shí)，寧夏輕紡局曾在《奔向2010年的寧夏輕紡工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》中提出：2010年羊絨產(chǎn)業(yè)力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)銷售100億元、工業(yè)增加值30億元的目標(biāo)。而僅僅過(guò)去3年多，寧夏即將規(guī)劃“翻新：提出將寧夏打造成全球最大、世界一流的羊絨精深加工基地，羊絨產(chǎn)業(yè)年產(chǎn)值突破200億元。

在如此宏大的變動(dòng)中，中銀絨業(yè)的戰(zhàn)略定位已具備了清晰的國(guó)際視野，那就是沖擊羊絨行業(yè)里利潤(rùn)最豐厚的制成品環(huán)節(jié)。與IT領(lǐng)域的貿(mào)工技路線相類似的，中銀絨業(yè)先后走過(guò)了原料供給、海外貼牌的道路，除去鞏固原材料環(huán)節(jié)的利潤(rùn)外，其下一步就是力爭(zhēng)在歐洲市場(chǎng)和中國(guó)市場(chǎng)上發(fā)力，一方面是“果斷走出去”，另一方面是“鞏固根據(jù)地”。

所謂“果斷走出去”，馬生國(guó)解釋說(shuō)就是依托“托德鄧肯”和“布朗艾倫”兩個(gè)國(guó)際品牌，沖擊國(guó)際市場(chǎng)。據(jù)了解，托德鄧肯長(zhǎng)期供應(yīng)著世界著名品牌，如路易威登、普拉達(dá)、香奈爾、愛(ài)馬仕等品牌的羊絨制品，而布朗艾倫則一直在意大利生產(chǎn)銷售。“我們的意圖就是利用這些品牌百年來(lái)形成的影響力，為中銀絨業(yè)貢獻(xiàn)良好的國(guó)際聲譽(yù)，”

所謂“鞏固根據(jù)地”，則是依托“菲洛索菲”，出擊國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。關(guān)于菲洛索菲的高端定位，馬生國(guó)曾坦言立意高端是總結(jié)了國(guó)內(nèi)同業(yè)的相碰教訓(xùn)，而這一自有品牌80%的原材料在中國(guó)生產(chǎn)與采購(gòu)，20%顯示主題性較強(qiáng)的設(shè)計(jì)內(nèi)容，則選擇在德國(guó)生產(chǎn)和采購(gòu)。而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的模式則呈現(xiàn)出專賣店、電子商務(wù)、百貨店三種業(yè)態(tài)并存的局面。

鞏固了原料產(chǎn)業(yè)之后，中銀絨業(yè)正奔向終端市場(chǎng)，對(duì)這一戰(zhàn)略性調(diào)整的預(yù)判，馬生國(guó)對(duì)結(jié)果并未做過(guò)多設(shè)想。他的解釋出奇的簡(jiǎn)單：

參與全球競(jìng)爭(zhēng)，是中國(guó)公司未來(lái)幾十年的主題，我并不期望朝夕之間就有定論，享受這種與國(guó)際百年巨頭競(jìng)爭(zhēng)的樂(lè)趣，使中銀絨業(yè)與歐洲優(yōu)秀企業(yè)同臺(tái)競(jìng)技，并以實(shí)實(shí)在在的業(yè)績(jī)來(lái)回報(bào)中國(guó)資本市場(chǎng)的廣大投資者，這個(gè)過(guò)程最重要”。