中國李寧有限公司(02331.HK，下稱李寧)8月22日晚間發(fā)布中報稱，公司上半年收入38.8億元，同比減少9.5%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.44億元，同比下降84.9%。

報告顯示，李寧上半年整體毛利率比2011年同期下降3.1個百分點，為控制新店成本和效率，集團(tuán)上半年關(guān)閉了952間低效店，李寧牌零售店鋪減少至7303間。

李寧在報告中稱，集團(tuán)于2011年開始進(jìn)行一系列改革，但受到市場環(huán)境影響和集團(tuán)自身企業(yè)發(fā)展階段性挑戰(zhàn)，改革成果尚待時日才可體現(xiàn)，集團(tuán)業(yè)績和財務(wù)指標(biāo)受到較大影響。

7月5日，李寧換將，原行政總裁張志勇退任，這家公司的創(chuàng)始人李寧本人走向前臺，此前入股李寧的TPG合伙人金珍君擔(dān)任執(zhí)行副主席負(fù)責(zé)集團(tuán)的內(nèi)部事務(wù)與運(yùn)營。當(dāng)天，李寧盤中股價一度走高5.33%。

李寧出山改革雖獲證券界看好，認(rèn)為李寧“換將”可能刺激更多減低庫存的動作，但在業(yè)內(nèi)人士看來，李寧想要重拾業(yè)績增長并不容易。

中報顯示，預(yù)計2012年全年李寧收入將進(jìn)一步下降。未來李寧將聚焦核心李寧品牌及中國市場，以運(yùn)動本質(zhì)為中心發(fā)揮品牌價值。

巴克萊8月23日發(fā)表報告，指李寧中期業(yè)績遜預(yù)期，毛利率、經(jīng)營利潤率及純利率均收縮，且運(yùn)營資本出現(xiàn)惡化。該行給予李寧“減持”評級，目標(biāo)價2.7元。(財新網(wǎng))