上周品牌服裝板塊下跌1.9%，跑贏大盤。個(gè)股方面，漲幅前十中多數(shù)為題材股，嘉麟杰漲幅居首。排名倒數(shù)前十個(gè)股中品牌服裝卡奴迪路和希努爾下跌幅度均超過(guò)6%，福建南紡、嘉欣絲綢兩家紡織企業(yè)跌幅最大。

行業(yè)關(guān)注:棉市短期弱勢(shì)難改，商務(wù)部外貿(mào)司:紡織服裝等產(chǎn)品出口下降、外需疲軟短期內(nèi)難明顯好轉(zhuǎn)。

公司關(guān)注:報(bào)喜鳥(niǎo)調(diào)研快報(bào):以大店戰(zhàn)略推進(jìn)外延，精細(xì)化管理提升店效。

投資策略:在當(dāng)前市場(chǎng)缺乏整體機(jī)會(huì)、主體散亂的背景下，品牌服裝上市公司由于抗周期且個(gè)體性強(qiáng)的品種，凸顯防御價(jià)值。在當(dāng)下無(wú)訂貨會(huì)或其他促發(fā)因素時(shí)間窗口，1季報(bào)業(yè)績(jī)?nèi)匀痪哂袕?qiáng)烈的市場(chǎng)指引作用，符合或超出市場(chǎng)預(yù)期品種將在后期走勢(shì)中持續(xù)體現(xiàn)出相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，持續(xù)看好九牧王、朗姿股份、探路者、報(bào)喜鳥(niǎo)和富安娜。

在消費(fèi)內(nèi)需短期難以起色的環(huán)境下，出口已初現(xiàn)緩慢復(fù)蘇跡象，對(duì)應(yīng)的紡織服裝出口品種估值已處歷史底部，一旦復(fù)蘇趨勢(shì)進(jìn)一步確認(rèn)，有望跑贏板塊，繼續(xù)關(guān)注質(zhì)地優(yōu)良的出口占比較高的上市品種，如偉星股份。